刷同学2023-06-17 12:57:18
刷同学Index A includes con-tracts of commodities typically in contango, whereas Index B includes contracts of commodities typically in backwardation. Nabli asks Yamata how the two indexes perform relative to each other in a market that is trending upward. 根据题目描述，市场是upward，为什么指数B会出现backwardation？？
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Johnny2023-06-18 22:46:38
Johnny同学你好，如果F＜S，或者远期期货价格＜近期期货价格，而市场upward就意味着P1＞P0，就比如一个9月到期的期货，你再8月签订时的期货价格会高于在7月签订的价格，因此是price return为正。Price return衡量同一个期货合约你在不同时间点的价格，而backwardation以及contango是看S和F的关系，或者一个近期期货价格和远期期货价格的关系，两者衡量的是不同维度的。你发现同一个期货价格随着时间在上涨，但是期货价格小于现货价格，那就是市场upward并且还backwardation
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upward是趋势，backwardation是具体的时间点比较，所以结果可能不一致，可以这么理解吗？
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同学你好，upward是市场总体趋势，backwardation是不通到期时间点的期货的价格对比
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