Evian, CFA2023-06-12 13:37:09

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

感谢提供截图信息！~

题目问的是“short方”合约的价值

为了方便分析，我们先按照“long方”合约的价值计算
以下红色框是t时刻股票值多少钱，也就是我们直接在t时刻买标的资产股票需要的￥
以下紫色框是T时刻，我们按long方合约可以用FP价格购买标的资产，折现到t时间点，表示我们按long方合约可以用FP/(1+Rf)^(T-t)价格购买标的资产
红色-紫色=合约可以给long方带来的好处，也就是合约的价值

类似t时刻，（数字是随意举例的）股票100元，按照合约99元可以买到，于是合约为我们剩下了1元，合约的价值就是1元

最后需要从long方转为short方，在合约价值上加一个负号，因为衍生品是零和游戏
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