努同学2023-06-11 16:41:51
努同学按照第一小题的逻辑，2023年底的股票估值不是应该按照2023往后的股利进行折现吗，2023往后两个模型的g是一样的为什么估值会有不同
回答（1）
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开开2023-06-12 10:17:07
开开同学你好，
H模型和两阶段模型是不同的。
H模型的一阶段是从加高的增长率逐步下降到长期增率的。
而两阶段模型是从一阶段维持较高的增长率，二阶段突变到长期增长率的。
所以，在2023年末的时候，用H model算出来的D2023是小于用二阶段模型算出出来的D2023的，所以最后阶段用GGM模型，虽然说都是D2023*(1+3%)/(r-g），但因为用H model算出来的D2023更小，所以在2023年末算出来的价值会比二阶段小。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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