李同学2023-06-07 00:32:57
李同学当市场利率rf上升，国债期货按照pricing公式，是应该也上升吗？如果是下降的话，为什么？
回答（1）
Evian, CFA2023-06-07 09:26:32
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
国债期货报价一般采用净额报价，clean price，例如100.3元
如果无风险利率上升，根据定价公式：期货价格=(现货价格+持有成本-持有收益)x(1+Rf)^T，当无风险利率Rf上升时，期货价格应该是上升的
如果期货的标的资产是利率，也就是interest rate futures，它的报价形式为 ：100 - yield，无风险利率上涨，yield上涨，interest rate futures的报价是下降的
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