Simon2023-06-05 13:37:58

同学，下午好。duration更多的是在固定收益中考查，duration可以理解为平均还款期限，或者是债券价格变化对利率的敏感程度。

这道题使用yield是因为题目的意思是使用历史情景分析，回顾过去金融危机发生时，对组合风险和收益会有什么影响。比如，再发生金融危机，对债券组合的价值有什么影响，就可以看历史上过去金融危机发生时，历史上的债券会怎么变。如果是久期，久期会受到到票面利率，到期期限和市场利率的影响。如果发生金融危机，金融危机不会影响票面利率，到期期限，会影响市场利率，所以金额危机对久期的影响是间接的，通过影响市场利率，再影响久期。而且，如果看历史上债券的duration，很可能和我自己目前持有的债券的久期，相差很大，没法形成比较。而yield就是市场利率，发生金融危机，直接会影响市场利率，所以就可以直接看历史上，yield怎么变，来推测，如果发生金融危机，债券价格会怎么变。