开开2023-06-05 09:29:25

同学你好，statement1：说如果用CAPM法来估计Thunder的re，beta是基于在业务和营收方面和Thunder都很相似的上市公司来估计的，那么应该在用CAPM算出来的收益率的基础上，再加一个small stock premium。这句话是错的，因为beta是基于业务和营收方面和Thunder都很相似的上市公司，那么这家上市公司的beta本身已经反映了和Thunder业务规模所对应的风险，不需要单独加小盘股溢价了。CAPM并没有control premium，只有市场风险这一种风险溢价。

statement 2： private investment partnership的WACC应该用于对Thunder进行估值。这显然是错的，Thunder应该用自己的WACC来进行估值，而不是acquirer(private investment partnership是收购方）的WACC来对自己的现金流折现。

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