林同学2023-05-30 11:59:21
林同学futures option的理解是不是这样的。0时点FP=1851.65，约定1时刻进入期货合约，1.25时刻的交割金额=1860，实际Futures交割在1.25时刻。
回答（1）
Evian, CFA2023-06-01 10:41:17
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
同学你分析的“options on the futures contract”标的资产是“利率”，而我们这个题目中的标的资产是“S&P 500 index”，1860是0时刻标的资产的现货（S&P 500 index）价格
1851.61是0时刻签订一份期货合约，T=0.25时刻交易标的资产的价格
1860是0时刻进入option on futures，T时刻可以选择以执行价格1860交易标的资产
题目给出的合约到期时间是0.25
交割的时间也在0.25
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同学你分析的“options on the futures contract”标的资产是“利率”，---我哪里说过是利率？
0.25交割的是option，1.25交割的是futures。我的理解对吗？
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同学你确实没有说过“利率”是标的资产
从你画图的思路来看，是在分析标的资产是利率的FRA（0~1合约期，1~1.25执行期/借款期）
以上讲义截图中仅有“0时刻”和“0.25时刻”，没有“1.25时刻”
这个题目的意思是0时刻进入一份option合约，0.25时刻option合约到期，此时，option合约的long方有权利以1860的价格购买S&P 500index，如果long方选择购买，那么交割时间点也是0.25时刻
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