Evian, CFA2023-05-27 21:07:20

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

为什么老师说call option借钱买股票？
【回复】可以这样理解，如果long call，我们是看涨股票价格，当股票价格↑，我们long方可以获利
如果我们不能直接long call，那么我们可以通过short一个债券，相当于融资借钱，然后用借来的钱去购买股票，此时的我们也是希望股票价格↑，我们long方可以获利

50元涨到60赚了20%，但5元期权费，还要花50元（假设执行价50），一共55元才能买60元的股票，相当于赚了（60-55）/55啊。也没有杠杆效应啊
【回复】
①直接持有现货股票，此时期初成本是50元，没有这50元我们压根买不起股票，到了60元的时候卖掉，我们获得了60元，最终在自由资金50元的基础上算收益是20%
②没有50元，但是我们有5元，采用衍生品的期权来投资股票，long call option on the same stock，期初成本是5元，期权到期如果采用现金结算的方式，我们可以获得60元-50元=10元，扣除期权成本，最终剩余5元，在期初投资5元的基础上我们的收益是100%，期权的投资方式给我们带来了“leverage杠杆”作用，但不是真的去借钱投资
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