Simon2023-05-26 18:00:29

同学，下午好。
Inflation-linked bonds是通胀和本金挂钩，那么通胀上升，Coupon rate不变，本金上升，Coupon上升。可以抗通胀。
nominal bond 就是普通的固定利率债券，无法抗通胀。

inflation-linked bonds 的 real rf 是不变的，受通胀影响而调整的那部分现金流，目的是为了保证货币的购买力不变，做出的补偿，所以在衡量 inflation-linked bonds 的 return 时，就会直接用 real rf 。

而对于nominal bond，他的yield=real rf+预期到的通胀+没有预期到的通胀。

所以他们的差异是一个是real rf，我不用考虑通胀，到时候直接根据通胀，调整现金流。而另一个因为是固定利率，到期本金也不会变，得提前考虑，所以就是real rf+预期的通胀+没有预期的通胀。

区别在于预期的通胀+没有预期的通胀