192****4472回答（1）
Danyi2023-05-25 09:52:03
Danyi同学你好，
请具体提供一下具体题目或者相关疑问的上下文出处。
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是这里的第四小题，老师拓展时讲的，就相当于一个结论，没有上下文的那种~
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OR：上文是讲了option-free bond的KRD变动，下文是putable bond和callable bond的KRD变动。
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这里是因为平价债券的到期日利率是唯一影响债券价值的利率。以10年期不含权平价发行的债券为例，其YTM就是10年期的par rate，因此其它年份的par rate改变，将不会影响10年期的par rate，也不会引起债券价格的变化，因此其它年份的久期就为零。
只有10年期的par rate会影响债券的价值，10年期的par rate也是到期日的利率，所以10年期的KRD大于零。
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