Evian, CFA2023-05-24 09:38:44

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

如果标的资产价格下降，S<FP
当到期时刻，ST<FP，期权合约和远期合约的已实现损失金额相同
当合约期间t时刻估值，St<FP，逐日盯市制度和保证金制度使得期货合约的亏损实现，亏了就要扣保证金，保证金如果不够的话就要补交保证金，但是对于远期合约而言，亏损是浮亏，不需要扣钱或者补交钱。此时远期合约的价值更低，因为它是浮亏，合约价值就是浮亏这个负数，而期货合约的价值在每个逐日盯市的时间点都会回归0，于是远期合约的价值<期货合约价值。


如果是期初定价，当利率和标的资产价格的相关性为正时，期货合约的价格会更贵一些，相反，负相关会使得远期合约的价格更贵
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