-2023-05-23 13:22:10
-老师，在计算long forward value时，标的是coupon-paying bond。如果此时的股价上升的幅度（数值）和之后支付票息下降的数值相等的话，那么此时value是上升还是下降？
回答（1）
Evian, CFA2023-05-24 11:52:27
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
如果long forward on coupon-paying bond，那么股票价格上涨和支付票息都不会影响合约价值，因为标的资产是债券，变动的是股票
如果long forward on coupon-paying stock，那么股票价格上涨=支付票息下降的部分，那么此时合约价值不变，因为合约价值在long方看来Vt=St-PVt(Div)-FP/(1+Rf)^(T-t)，其中St↑和PVt(Div)部分完全抵消了，Vt不变
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