温同学2023-05-22 11:43:56
温同学为什么不选B
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Simon2023-05-22 13:22:50
Simon同学，下午好。
the number of daily VaR breaches over the last year is zero even though the portfolio has accumulated a substantial loss是指每天的loss都没有超过VaR的分位点。然后题目问是什么原因。
B选项说使用了95%的置信区间（5%VaR）而不是99%的置信区间（1%VaR）。因为每天的损失已经低于5%VaR，把1%VaR换成5%VaR，解释不了为什么每天的loss都低于5%VaR。
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我觉得难以理解的是在1%的VaR是大于5%的VaR，因为左边的数是负得更多，所以1%就是loss超过了5%，所以选B，这个理解错在哪里呢？
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这里是说loss没有超过5%的Var，所以不能选B，我明白了。
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加油同学，祝顺利通过CFA二级考试！
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