张同学2023-05-20 18:34:54
张同学老师，衍生品里对swap rate的定义是：The swap rate is the rate that sets the initial value of the swap equal to zero；固收里对swap rate的定义是：利率互换中固定端利率，两个科目里的有什么不同吗？谢谢
回答（1）
Evian, CFA2023-05-22 12:01:51
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
两个科目对swap rate的描述一致，只不过从两个角度来分析的
衍生品认为，互换合约期初价值为零，于是固定利率对应的现金流必定是“期初价值为零”的影响部分之一，剩余的影响部分是浮动利率对应的现金流，两端现金流在期初时刻的现值相等，于是互换合约价值为零
固收认为，互换合约可以看乘两个债券，一个是浮动，一个是固定，其中固定债券的利率就是一系列固定利率
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