Simon2023-05-19 21:31:25

同学，晚上好。

Varga总共有两笔交易，一笔是1000@79.86，一笔是1000@79.99。

这张表是dealer的报价单，现在Varga要卖股票，看的是ask price。买股票，先挑便宜的买，dealer报价里面79.80最低，于是 第一笔交易的quoted spread 中的ask price是79.8，与之相对bid price，市场上最高的是77.65，所以目前的bid price是77.65。Vargar要买1000股，所以把Dealer D的600股@79.8买走，把Dealer C的400股@79.95买走，最终平均买入价是79.86。

第一笔交易的effecitve spread cost =(79.8-77.65)/2=1.075

发生Varga的第二笔交易之前，市场上已经完成了这几笔交易：
1. Varga完成trade 1：把Dealer D的600股@79.8买走，把Dealer C的400股@79.95买走。
2.其他投资者买500股@79.95，买到Dealer A700股中的500股，500股@79.95。
3.其他投资者买400股@79.95，先从Dealer A把剩下的200股买走，200股@79.95，剩下200股顺延到Dealer B，剩下200股也是@79.95

轮到Varga的第二笔交易（买1000股），市场上的报价最低的只有Dealer B 200股@79.95，所以ask price是79.95。bid还是77.65。

所以第二笔交易的effecitve spread cost=(79.95-77.65)/2=1.150。

所以第2笔交易的effecitve spread cost更高。