林同学2023-05-19 09:06:30
林同学股票的Forward price为什么一定要用无风险利率进行复利？比如tesla的股票，今天S0=8，用rf算出来FP=10，但10年后tesla的股票是50，如果今天市场都认为10年后的股价必然大于10，那发行方不按FP定价，而是按40定价，不可以吗？那么在0时点，valuation就不是0了吧？
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Evian, CFA2023-05-22 10:19:55
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
您问的是股票的远期合约，可以截图是标的资产为利率的互换合约，这两个不是一个事情吧？
股票的Forward price用无风险利率进行复利，是因为考虑了货币的时间价值
拿tesla的股票举例，今天S0=8是可以知道的，用rf算出来FP=10，这个10是计算出来的，但10年后tesla的股票是50（这个50是未知的，10年后股票价格可能下跌至1）
今天市场投资者不会都认为10年后的股价必然大于10，FP远期合约价格是互换上方定的，不是一方定价
在0时点，远期合约的valuation一定是0
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