王同学2023-05-17 21:10:29
王同学第四题C，我可以直接这么理解吗？（1）RI是用来做股权估值的，RI的调整和公司资产负债表任何科目的账面价值变动都没有关系；（2）把non-recurring items从RI中减掉影响的是估算的股价。
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开开2023-05-18 10:02:24
开开同学你好，根据residual income model的公式，V0 = B0+PV of future RIs，RI model给企业估值是把企业价值分为两块，一个是B0，也就是当前资产的情况。因此，如果B0不准的话也需要进行调整。考虑调整的项目参考下图
另一个是未来所有RI的现值，体现的是在账面价值之上的增加值。
未来的residual income里面不应该包含未来的不可持续的项目，因为他们不可持续，因此在计算RI时要调整NI中的non-recurring。
B0中如果包含了non-reccuring是不用调整的，因为B0不是预测未来价值，而是体现在的资产现状，其中的non-recurring体现的是这些非经常项目的现值，也是估值的一部分，因此不用调整B0中的non-recurring items。
因此，adjustment 3并不会导致book value的变化。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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……老师的答疑都是复制粘贴的吗？每个针对问题4的回答都一模一样……所以，我那样理解是对还是不对？
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RI 做股权估值，那么股权估值中包含两部分，B0和未来RI的现值。
那么RI计算也会包含B0。上面的回答说了，如果B0不准也是需要调整的，B0的调整也算是一种RI 调整。
RI的调整要在NI中剔除非经常性项目，如果B0不准也要调整B0
剔除非经常性项目肯定会影响股票估值。但股价是市场定的
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