爱同学回答（1）
Evian, CFA2023-05-18 16:08:25
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
需要考虑两方面影响。
股利增长率↑
有两个方面的影响，一个是股票价格，另一个是持有收益
①未来所有的股利都会影响股票价格
②而持有收益仅仅是持有期间会收到影响
①和②相比，股利增长率↑对①的影响大，于是股票价格↑，标的资产价格↑，期货合约的long方赚钱
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那多发股利呢？不是会导致股价下降吗
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未来发放的股利增加，对现在股票的价格有提升作用，可以从未来现金流折现的角度思考，未来现金流增加，那么现值增加，股票的估值（0时刻）增加，股票的价格增加
同学你说的“多发股利会导致股价下降”是站在定价的角度，如果签订一份期货合约，对期货价格定价，（未来T时刻）交易标的资产的价格FP，它会因为持有收益的上升而下降，因为FP通过的公式我们在一级学习过，FP=(S0+PVC0-PVB0)(1+Rf)^T，其中PVB0上升，FP下降
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