Evian, CFA2023-05-18 10:13:31

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

本题前提条件是Solomon持有了1000股，相当于long stock

如果现有资产(1000 stock）的delta被完全的对冲了，hedge了，这就是delta hedge。
例如，long stock，它的delta为正，我们需要short call(delta 为负），使得前后delta加起来为0

不一样在于构成：
protective put指的是long stock，long put
covered call指的是short call, long stock
以上两者除了在构成上不一样，如下图老师板书所示，它们的payoff图形长得也不一样

这里问的是（detal）hedge，答案选B的话，构成的投资组合就是covered call
由于ABC没有long put，于是不能构成S+P这个protective put
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