192****44722023-05-16 10:04:07
192****4472老师，这里用折现模型算估值（第三题），为什么不能直接使用AFFO的数值做分子？
回答（1）
Johnny2023-05-16 22:46:24
Johnny同学你好，现金流折现模型其实就是股利折现模型，也就是我们在权益科目所学的。而FFO和AFFO是通过P/FFO以及P/AFFO这两个倍数来对REIT进行估值的。
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所有的现金流折现模型都是使用股利折现吗？
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同学你好，要看是什么资产。就比如股票/REIT使用股利来做折现，REIT本质上也算是股票；债券的现金流使用利息和本金，所以债券的价格就是未来所有利息和本金的折现值之和；而房地产使用NOI做折现的。不同资产有对应不同的现金流
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