Jiaxiang YAN2023-05-16 05:13:05
Jiaxiang YAN这题老师是使用z和xy的return连列求出比重的。我不理解为什么可以这样，因为题目给出了存在套利机会，所以我的第一想法就是想办法把风险先配平，然后看系统风险下差了多少return。我做出来就是1份的Z配0.25份的x和0.125份的y能使风险相等。然后在这个情况下相同风险所提供的回报率差为0.04125。我这个思路错在哪。我应该如何在考试选对思路
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Simon2023-05-16 10:29:58
Simon同学，早上好。
存在套利的原因是因为不同的portfolio，存在相同的Factor Sensitivity，但是Expected Return却不同，从而产生了套利机会。所以要先合成出相同的Factor Sensitivity（x+y和z的factor sensitivity相同）
正确做法是设x的权重为w，相应y的权重为（1-w），通过1.6w+0.4(1-w)=0.45，这样能求出正确的答案。
您的思路在于只看了数量，而不看权重。这样，x+y和z二者的金额就不相等了。最后卖出x+y和买入z的金额要相等。
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