lee2023-05-14 18:24:14
lee老师好！如果不违约，持有到期，IRR应该等于YTM。 我用计算器TVM功能为啥算出来是5.11，但是用CF功能就是和讲义上一样3.57。请问老师我这个TVM功能哪个地方搞错了，我自己也晕了。
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Danyi2023-05-15 16:42:30
Danyi同学你好，
这里FV应该=100，因为PMT每期都是5，已经包含了期末的5，所以在FV输入中应该减去。
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老师好，您说的这个逻辑我能理解，但是我们从来讲债券，最后一笔现金流都是本金+coupon吧？就是105吧？用TVM功能最后FV是输入105吧？就是说求IRR的时候要输入100？还是说这题本来YTM和IRR就不一致？有点晕 不理解
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债券最后一笔现金流都是本金加coupon啊 老师不行 晕了
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还是说债券FV就等于面值等于100，FV就不能把最后一笔coupon算在内？
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我给自己绕晕了 之前没发现自己有这个盲区 请老师给理理思路
Vincent2023-05-16 08:56:45
Vincent你好
这个计算器计算的是年金，年金是金额相同、方向相同、间隔相同的现金流，这里的年金就是coupon，期末最后一笔coupon也是年金，已经在PMT中涵盖了，那么FV只是100。
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