150****25102023-05-11 21:23:18
150****2510老师第2题，不太理解ETFs distribute less in capital gains和tax fairness有什么关系？我理解是ETF为了避税主要通过派息回馈股东，所以capital gains相对少吧？
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Simon2023-05-12 09:29:03
Simon同学，上午好。
传统的基金在每年都会把该年所产生的realized gain分配给投资者。
但是ETF并不是这样，投资者买卖ETF份额时仅仅是投资者之间在二级市场流通ETF份额，而不涉及AP和manager在一级市场对ETF进行申购和赎回，这种情况是不涉及资本利得的，也不会有资本利得税。ETF的资本利得通常是在指数调整时，manager买卖股票以调整ETF的标的资产，这种情况下就会产生资本利得了。所以，ETF分配资本利得要比mutual fund少。
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