十同学回答（1）
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Simon2023-05-10 13:05:03
Simon同学，下午好。
题目的要求是关注 forward-looking risk和tail risk。B选项错在incremental VaR，它并不能衡量左尾风险。
incremental VaR 增量在险价值指新增一项资产，投资组合VaR的增量，例如AB两个资产的VaR ab，加入资产c后VaR abc，则Incremental VaR=VaR abc – VaR ab。
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VaR本来就可以衡量左尾风险，为什么Incremental VaR就不可以了呢？不太能理解。。
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VaR衡量的确实是左尾风险，但是不能从字面意思看Incremental VaR名字里有VaR就认为这也是衡量左尾风险。Incremental VaR衡量的是增量风险，我增加了一个新的资产，我的VaR会增加多少，Incremental VaR更像是衡量VaR的变化，与VaR还是有区别的。
而且回到题目本身，我们是要选出最合适的选项。VaR有个缺点，比如5%VaR, 他只考虑了5%这个点的损失，忽视了5%左边的极端损失，而conditional VaR是显著性水平的分位点左边的所有损失的算数平均值，把左边的极端损失全考虑进去了。所以三个VaR里，conditional VaR要更合适
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