彪同学回答（1）
Evian, CFA2023-05-10 16:15:24
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
折现因子用单利计算，它指的是MRR可以直接除以某个数字，例如一年4个季度，MRR/4，这表示MRR利率可以平均分在每个季度。与之相反的是复利利率（例如HPR）不可以平均分在每一个期间
折现因子复利计算指的是当期利息可以作为下一期的本金，进行“利滚利”
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所以这道题为什么用复利计算折现因子？为什么和老师上课讲的不一样？在什么情况下按老师说的单利算折现因子，什么时候用复利计算？
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麻烦说一下，按照老师上课讲的思路，这个题目中折现因子应该怎么计算
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就是1+r*t/360分之一的形式计算折现因子的呀
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在Q2的计算过程中既有单利，也有复利
单利指的是“利率平均分”，复利指的是“利滚利”
单利是体现在
利率可以平均分在每一个小期权，例如下图所示1.5年期的年利率是3.5%，它可以平均分在“半年”，于是3.5%可以直接除以2
这种平均分的处理形式，它无法在复利利率上体现，例如一个年持有收益率HPR不可以直接除以2，平均分在每个半年
复利体现在
1+3.5%/2
1表示本金
3.5%/2表示利息
第一期本金投资收到3.5%/2利息
那么在第二期，本金变为“1+3.5%/2”，那么在“1+3.5%/2”这个本金的基础上进行复利计算，那么有（1+3.5%/2）^2,
到了第三期，本金变为“（1+3.5%/2）^2”，，那么在“（1+3.5%/2）^2”这个本金的基础上进行复利计算，那么有（1+3.5%/2）^3,
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那为什么和老师上课用的折现方法不一样？这两个要怎么区分，从题目哪里可以看出用答案这种算法而不是上课老师的算法
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对于互换合约定价和估值知识点中“折现因子”的计算方式，请优选原版书的解答方式，如下图所示
对于折现因子，有多种处理方式，例如连续复利的情况下，我们可以这样计算：1/e^(2.6%x4.5），但这种方式不会应用于MRR的折现因子
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那怎么判断什么时候选哪个方法
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互换合约的定价和估值，都是单利计算（此时标的资产是利率），这里很特殊，是为数不多使用单利计算的知识点
如果是其他合约，例如股指期货、股票远期等，折现因子用复利计算
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