TTER2023-05-08 23:47:31
TTER第一题APT does not specify the identity of factors in a multifactor model这句话是什么意思，怎么理解？APT模型不是有多个factors么
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Simon2023-05-09 10:14:12
Simon同学，上午好。
这句话的意思是APT模型并没有明确规定具体是哪些因子，具体因子是哪些以及具体因子数量都是需要我们自己去设定的，我们要自己去挖掘哪些因子能解释回报率。
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好的，我觉得这个表述挺有歧义的，因为APT模型只要建模了，factor肯定都是会specify的……它这个应该指的是建模前不会specify factors
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同学，下午好。可以这样理解，如果是specify的，那么模型里的因子都是定好了的，无论在哪里用，模型都是不变的，比如CAPM模型，因子已经设定好了，模型里就这个因子，β×(Rm-Rf)，换个地方，因子还是这个不会变。如果not specify，那么因子就不是固定不变的了，换个场景，可能因子就全都不同了，我们会根据自己的需要，挑选想用的因子。
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