逢同学2023-05-08 21:19:43
逢同学Note 3的arbitrage gap的定义可以解释一下吗？有点没明白这个知识点是ETF那章的，还是最后trading Cost那章的。我理解市场流动性越强，每一个underlying stocks的bid-ask spread都会更小。在这种情况下，就更难出现ETF NAV不等于ETF Price的可套利情况。那么这跟arbitrage gap有什么关系呢？
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Simon2023-05-09 10:07:38
Simon同学，上午好。
arbitrage gap是指套利差价，是使用ETF和NAV套利时的交易成本。流动性越好，交易成本就越低，所以说arbitrage gap和流动性是负相关的。
截图是有关arbitrage gap的知识，arbitrage gap本质就是交易成本，为了方便记忆，在NAV上下画一个范围，也就是NAV±trading cost，如果ETF落在这个范围里，就没有套利空间。
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