丁同学2023-05-08 18:44:13
丁同学Q3，对于putable bond来说，price-r 图像的右边（r增大），p到底是降低还是增大？疑问来自于对于putable bond来说，r增大的时候，convexity应该是增大的，那么，图像右侧，p' 应该在原来的p上方（更加凹）。老师麻烦解释一下price-r图像的问题，以及怎么就能通过图像看出来putable的右侧，单边久期偏小？？
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Danyi2023-05-09 11:49:27
Danyi同学你好，
对于putable bond来说，利率上升，债券价格的确会下降，但是下降的幅度会小于不含权债券，因为它有一个最低的put price行权价格。
既然可能行权，那么久期就会减少。这是影响久期的因素之一，在一级中有重点学习过含权债券久期减少。
久期跟凸性是两个不同的指标，不要混在一起，这里问的只是久期的性质。
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