朱同学2023-05-06 09:12:00
朱同学老师好，第二问中BBB债券往等级更差的债券迁移的概率更高，而这些债券的收益率也是更高的，因为题目也没有给出违约概率高的概念，但从收益率来看，迁移后预期收益率不是应该更高么？
回答（1）
Danyi2023-05-06 13:39:47
Danyi同学你好，
这里说的expected return指的是债券算出来的价格变动百分比，也就是%P，其实本质可以相当于债券return变化（也就是收益率的概念）。并不是计算债券价格用的未来现金流折现求和中分母r的概念。
举个例子你可以这样理解，价格变动了多少百分比，就相当于一个收益率的概念。比如原本是100，现在120，价格变动增加了20%，就相当于收益率（YTM）增加20%。
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