192****44722023-05-04 07:52:42
192****4472老师，对这里的B选项不理解，如果C选项是对的，那么我觉得B选项也应该改成1.65 standard deviation才正确，这里one standard deviation令我觉得很费解。请老师各自讲解下B和C选项的意思以及为什么它们的描述都正确，谢谢！
回答（1）
Simon2023-05-04 11:33:07
Simon同学，早上好。
VaR关注的是左尾风险，所以是单尾。16%显著性水平对应的临界值是1。具体是这么来的，截图是双尾，16%的单尾，如果换成双尾就是16%×2=32%，对应的置信区间是1-32%=68%，在双尾这张图中，对应的临界值就是1。
B选项的描述中，downward move表示的是向下，其实表示的就是向左移动（左尾是亏损），这句话是指（从均值）向左移动1个标准差等于16%的VaR，而16%VaR=μ-1σ。B选项就是用文字把公式表达了一遍。
C选项中，5%对应的临界值是1.65，所以5%VaR=μ-1.65σ，由均值向左移动1.65个标准差，就是和均值比，少了1.65个标准差。
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