朱同学2023-05-01 19:47:12
朱同学当出现bullish flattening的时候，中间一段也跟随长短端降了，短端降幅＜中短降幅＜长端降幅。为什么不能是barbell策略呢？或者全换成长端？
回答（1）
Danyi2023-05-03 14:46:35
Danyi同学你好，
当短期利率下降幅度低于长期利率下降幅度，曲线会发生bullish flattening。
当收益率曲线下降，且长端下降幅度大于短端时，长端债券价格上涨的幅度更大，所以long long-term bond，为了保持和原来组合的久期一致，所以short short-term bond。这样就构成了barbell组合。
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当利率降低时，增加久期更有利，为什么需要保持组合的久期不变呢？
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这是一个策略，duration neutral
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