开开2023-05-03 15:26:52

同学你好，
主人公问：If the numerator is the equity value of a firm, what can be used as a proxy for cash flow in the denominator
算multip的时候，分子分母要匹配。分子是公司价值，分母现金流proxy就得是属于公司（股东+债权人）的。
分子是equity价值，分母现金流proxy就得是属于股东的。
本题中，分子是equity value of a firm，所以分母现金流proxy就得是属于股东的
CFO和净利润中都是扣除了利息费用的，因此是只属于股东的。
FCFF是属于股东和债权人整体的，因此最不适合
这里主要就看相关的计算方法中有没有包括利息，因为利息费用是属于债权人的。

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