Essie2023-05-01 20:14:37

你好，closet index fund是伪装成主动基金，但事实上基金经理做的事情，不过是照着一个股票指数购买绝大部分指数中的成分股票，然后自己再稍微做一些小的改动而已，是指数增强基金。它的active return和active risk都和指数非常接近，所以说当active risk和active return都非常小的时候，IR是无法确定的。
但是百题这里并没说是closet fund，题目只说了“The consistency with which DB outperformed its benchmark is amazing. The difference between the DB monthly return and its benchmark’s return was nearly always positive and varied little over time,” Rp是持续大于Rb的，并没说active return很小，只说了它是个正数。而从active return的波动很小，我们可以得到active risk是非常小的，所以IR是较大的。