136****71432023-04-29 21:44:52
136****7143请问第四题，为什么不是权益收益率3%和swap的现值做差后再乘以20million，而是1.03和swap的现值做差。互换应该换的收益率，权益收益率就是3%，不是1.03，这里没理解，感谢感谢
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Evian, CFA2023-05-03 00:34:12
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
3%和1.03的区别在于：是否考虑了“本金单位1”
由于swap的固定利率求现值考虑了到期的本金单位1，于是权益端也应该考虑本金单位1
需要注意的是，这两笔本金单位1是不可以相互抵消的，因为它们属于不同时间点的现金流，权益端本金单位1就在估值当下时间点，而债券固定利率端的本金单位1在期末时间点，不同时间点的现金流不能加减
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