JULIA2023-04-28 16:15:39
JULIA为什么利率volatility上升，exposure反而会下降？导致CVA下降
回答（1）
Vincent2023-04-29 20:33:29
Vincent你好
因为二叉树上分支和下分支的变动幅度不一致，interest model不是服从正态分布，它是服从对数正态分布，是右偏分布，所以利率上升的幅度高于下降的幅度。于是上分支的利率上升更多，导致的exposure下降更多，而下分支的利率下降更少，导致exposure上升更少，结合起来就是exposure下降，于是CVA下降。
在讲义上CVA部分我们有案例，你可以看下利率波动性变大后，上分支的利率上升高于下分支的利率下降。
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