Essie2023-04-24 09:42:51

同学你好，你的理解反了。首先我们去市场上下单的时候，就会看到当时的bid和ask price，比如在做trade 1的时候，市场的ask 是25.2，你觉得可以接受，你就去市场上下单，很幸运，最终的成交价也是25.2，所以trade 1的trade price是25.2。
在做trade 3的时候，市场上的ask price是25.26，然后你想再次下单，锁定这个价格。但是可能因为第三笔交易比前两笔规模大(2500 shares)，受到market impact的影响，最终的成交价格就是25.27，比市场的报价要差一些。
所以最终的成交价格很可能会和市场上的报价不一样，这时应该以真实的成交价格trade price为准，而不是ask price。
公式里本来用的就是trade price，见下图。