Evian, CFA2023-04-25 14:03:42

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

C=hS+PV(-hS-+C-)
这个公式可以转为
-hS0+C0 = PV (-hS- + C-)=(-hS- + C-)/(1+Rf)^T
无论是公式的左边还是右边，都是short h份 股票，long 1份 call option构成的投资组合，这个投资组合整体价值不会变化，因为它是一个hedged portfolio对冲组合，股票上涨部分会被期权下跌部分抵消，而股票下跌部分会被期权上涨部分抵消，而考虑到时间价值，这个投资组合只可以带来一个无风险利率，公式写成以下形式更好理解
(-hS0+C0) x (1+Rf)^T = (-hS- + C-)

如果是看跌期权，公式为以下截图公式或者：(hS0+p0) x (1+Rf)^T=(hS- + p-)
---------------------
投资更加优秀的自己👍 ~如果满意回复可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~