橘同学2023-04-22 12:16:05
橘同学这道题如果是只比较X1年7月1日和X2年7月1日的价格，这俩价格一样那是不是说不存在升水或贴水，roll return也应该等于0？
回答（1）
Johnny2023-04-23 09:18:48
Johnny同学你好，这不是一回事。同一个期货在21年7月1日和22年7月1日的价格相同，那只能说明price return为0，这个期货在这一年内价格没变，不能确定升贴水。升水和贴水是要看S和F价格比较，如果F＞S就是contango，S＜F就是backwardation。升水贴水也可以看一个近期到期的期货和一个期限更长的期货之间的价格关系。所以需要看到这个期货和另一个期限更长的期货的价格比较才能判断backwardation和contango
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