JULIA2023-04-17 11:41:41
JULIA老师，请问替代项目replacement project 最后算出来的这个增量怎么能和老项目的NPV直接对比呢？他只是一个增量啊，按理说算出来的NPV只要是正的大于0的，就代表可以用新的替代做吧？不需要和老项目去对比谁的NPV大吧
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roushan2023-04-18 14:25:34
roushan我们要考虑的是我们用这个新的替代项目值不值得，也就是说就算我们不用新项目，老项目也能帮我们产生现金流，因此，用新项目到底会不会比老项目更好，就要用这两个项目的现金流之差来计算，只有增加的那部分现金流才是新项目带来的效果。
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这个我明白。我的意思是，replacement 项目算出来的NPV结果>0, 就代表用新的替代老的更好，可以执行对吧？
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不是的不是的，替代项目npv大于0不代表是比老的项目更赚钱，所以还是要通过嘎查进行比较的
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可是替代项目里面，最后大于0的结果不就是因为新项目抵扣掉老项目的每一处后，都是有正向收益吗？否则不扣除掉的话，单纯去对比，新项目可以赚的更多。既然已经考虑到抵扣老项目后的收益了，怎么能用抵扣后的再和老项目去比呢？
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这种就没有再比较的必要了。同学具体说的是哪一题，咱们具体问题具体分析一下
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不是具体哪一题，学CFA不是为了灵活使用嘛，又不单纯为了考试😂 就想了解替代项目的NPV大于0，代表什么？为什么我说大于0意味着新项目替代老项目好，你说不正确呢。通过嘎查比较这句回答我也没看懂。。
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我大概理解你的意思了
我们这里学的算的替代项目的NPV其中的现金流是基于老项目的基础上进行轧差获得的，所以计算出来的NPV大于零是有意义的。
如果现金流部分单纯的只用替代项目的，那么算出来即使大于零也不一定能比老项目的好。
所谓的轧差是发生在现金流处理中的~
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