卫同学2023-04-16 13:32:40
卫同学请解释一下expectation model 和no-arbitrage model 的区别，虽说expectation model 可以用来计算，结果和no-arbitrage model 也是一样的，但是这两个model之间是不是还有一定的本质区别？
回答（1）
Evian, CFA2023-04-16 18:51:12
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
expectations approach 和no-arbitrage approach都是基于二叉树模型产生的方法，两者计算结果一致
区别（非考点）：no-arbitrage approach的分析思路偏向“合成”，例如一个买入看涨期权=借钱买股票，而expectations approach 延续了CFA一级衍生品二叉树思路，偏向“未来现金流和风险中性概率”
如果题目没有明确计算方式求解，推荐使用expectations approach，省去一些判断“头寸/加减”的步骤
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