夏同学2023-04-16 11:09:10
夏同学为什么这里算的是标的资产的fp，不是求futures 的价格呢？前面我用基础课的方式求出fp🟰111.9639，这个不是futures的价格吗，那应该两个futures对比才对啊
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Evian, CFA2023-04-16 17:37:03
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
感谢提供题目信息截图！~
同学你分析的对，确实需要对比两个期货价格（一个是在期货市场直接看到的报价+应计利息=112.7，一个是我们计算出来的理论价格112.1640）
112.7指的是我们现在签订一份债券期货合约，在未来时间点可以用112.7价格购买标的资产债券
112.1640指的是我们用相同的标的资产债券，计算一下它的理论期货价格，112+0.08是0时间点的dirty price，乘以（1+3%）^0.25是3个月之后的dirty price=112.1640，它就是期货合约的理论价格
以上看到的期货价格和理论期货价格不相等，于是有套利机会
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我用的不是课后题的算法，用的JCY课堂上讲的方法，能否用他的方法解释一下两个期货的对比
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原版书和Jcy老师解析方式的相同点，都在对比到期T时间点期货价格，不同在于：
原版书对比的是两个期货的交易价格（dirty price）
112.7和112.1640
我看了一下（视频大概1小时14分钟左右）Jcy老师课堂上的解法，它对比的是两个期货的报价价格（clean price）
112.5和111.964
如下图视频截图
红色笔记：债券A的理论报价价格112.5，不包含应计利息
绿色笔记：债券A市场价格计算出的期货报价价格111.964,，它是扣除了AI应计利息的结果
两者不相等，于是有套利机会
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