-2023-04-11 13:32:33
-老师，关于计算国债期货价格，(1)怎么区分什么时候是计算标准国债期货（QFP = FP_i x 1/CF），什么时候是计算单个国债期货呢（FP_i = QFP x CF）？(2)这一题哪个关键字/词说明是求解标准国债期货的价格而非单个国债期货的价格呢？有劳分别解答以上两个问题哦，谢谢。
回答（1）
最佳
Evian, CFA2023-04-12 11:36:26
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
感谢提供截图信息！~
“futures price of the treasury bond”的意思是“国债的期货价格”，它就是“标准国债期货”的价格Quoted futures price；如果求FPi，题目会表述会关于cheapest to delivery(CTD)进行描述
相同考点的题目可以打开以下链接，登录金程网校查看详细信息，其中Q3是关于国债期货的题目：
https://www.gfedu.cn/home/#/exam/single/q103639/
---------------------
投资更加优秀的自己👍 ~如果满意回复可【采纳】，仍有疑问可【追问】，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
谢谢Evian老师。我记得另一道题，没有相关CTD的表述也是要求我们求解FPi的（如图表格），这个是有关arbitrage profit的。故此，能否一次性详细帮忙总结都有什么情况（或关键词句表述）下是需要我们求解单个FPi呢？这个会影响是应该乘以还是除以conversion factor（CF）的，谢谢。
- 追答
-
以上截图给出了“quoted futures price=125”，于是就不需要求标准国债期货的报价125。
CTD（cheapest to delivery）是在到期时间点由卖方选择交割给买方的债券
国债期货知识点中，有一个重要的公式需要记住，其中的每一个部分清楚之后，做题也就方便了：
(B0+AI0-PVC0)x(1+Rf)^T=(QFPxCF+AIT)
其中B0表示0时刻交割债券（CTD）的报价clean price
AI0表示在0时刻自上一个支付coupon累计的应计利息
B0+AI0表示0时刻CTD的全价dirty price，也是交易价格
PVC0表示0~T时间段内发生的coupon在0时间点的现值
(B0+AI0-PVC0)x(1+Rf)^T表示在T时刻CTD的全价
QFP表示题目中T时刻报价为125的国债期货价格
QFPxCF表示T时刻CTD的期货报价
QFPxCF+AIT表示T时刻CTD的期货交易价格
- 追问
-
谢谢解答。只是，我提问的点是在于能否帮忙总结在什么（题目或题干）关键词下，是要求我们计算QFP（标准国债期货）价格，而什么情况下（关键词）要求我们计算单个国债期货价格？
或者我自己总结一下，老师您看看这样行不：如果题干（或题目）表示“quoted future price”或“futures price of the treasury bond”就是求解标准国债期货价格，；如果题目（或题干）已给出QFP且提及套利的话，就是求解单个国债期货价格？
- 追答
-
行
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片