JULIA2023-04-05 23:05:20
JULIA现金增加不影响sharpe ratio可以再解释清楚一些吗？ 分母风险delta降低了，但是Sharpe ratio比例不变，所以分子的超额收益部分也降低了是吗？那不是就收益的绝对值变少了嘛？客户也不会满意啊
回答（1）
Essie2023-04-06 10:05:26
Essie你好，Sharpe ratio是CML线的斜率(见下图)，因此不论是lending portfolio还是borrowing portfolio都是在CML线上，直线上的斜率是不变的，因此现金及杠杆不会影响Sharpe ratio。
也就是说投资者可以增加组合中的现金的比例或减少杠杆（更多投资无风险资产，更少投资风险组合），也可以减少组合中的现金的比例或增加杠杆（更多投资风险组合，更少投资无风险资产，甚至卖空无风险资产来进一步增加风险组合投资），此时组合的夏普比率不受影响。在CML图上就表现为沿着CML向上/下移动，此时，投资组合的总风险(分母)和超额收益(分子)同等变化，SR不变。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片