kuangm2023-03-31 19:36:19
kuangm为什么这里ERP是偏高，不是说rf偏高了吗？那样rm-rf不是偏小吗
回答（1）
roushan2023-04-03 15:56:29
roushan简单来说本题是要比较短期re和长期re之间的差距
case中给出的条件“Current yield curve (inversion) Short maturities: 9% 10-year maturities: 7%”也就是说rf短＞rf长，
根据公式re=rf+βERP
rf短＞rf长，
又因为ERP是基于历史算法，使用历史估计法来计算未来的 ERP 一般是用历史平均数据来计算，所以历史ERP下的rf是均值且小于短期rf，所以整体的re相对于用长期rf来做估值的时候是高估的。
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