kuangm2023-03-31 19:33:03
kuangm为什么这里rf用yield curve而不是government bond return的
回答（1）
roushan2023-04-03 15:56:03
roushancurrent yield curve就代表了 government bond短期和长期的趋势。
本题的逻辑是这样的：
简单来说本题是要比较短期re和长期re之间的差距
case中给出的条件“Current yield curve (inversion) Short maturities: 9% 10-year maturities: 7%”也就是说rf短＞rf长，
根据公式re=rf+βERP
rf短＞rf长，
又因为ERP是基于历史算法，使用历史估计法来计算未来的 ERP 一般是用历史平均数据来计算，所以历史ERP下的rf是均值且小于短期rf，所以整体的re相对于用长期rf来做估值的时候是高估的。
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但是这个题的表格里既给了平均的10年期国债收益率，又给了Current yield curve，为什么用Current yield curve，而不用这个Geometric mean return relative to 10-year government bond returns (over a 20-year period)呢
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注意听视频中老师讲的，1分50秒，这部分不是g bond return，是股票整体回报高出G bond的部分
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