Evian, CFA2023-03-30 15:59:04

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

感谢提供最后一个小题的截图信息！~同学你的计算过程中没有体现0.1%对应的3笔现金流折现。

本题互换合约的头寸是long方，因为是支付固定利率。

①如下图时间轴所示，这份5年期的支付固定利率的互换合约，它是在-2时间点（2年前）签订的，-1,0,1,2,3这5个时间点都需要支付固定利率“0.1%”（向下箭头↓支付）

②站在0时间点，也就是现在，没有①的合约，但是要达到①的合约目的，我们重新签订一份互换合约，这个合约定出来的支付固定利率（0.08%），支付的时间点是1,2,3这3个时间点

①和②相比
①这份合约，也是两年前签订的原有合约，它的存在使得long方在1,2,3这三个时间点，多支付了3笔现金流，（0.1%-0.08%）x名义本金，每个时间点的现金流都要考虑折现，于是有：（0.1%-0.08%）x名义本金x2.9961
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