开开2023-03-30 15:57:22

同学你好。
如果题目给了我们现金流量表，在这个表中，资产的增加代表现金流出，负债增加则代表现金流入。
因为AR是资产，所以它的增加代表现金流出，即现金减少，我们可以看到表格中这一栏A公司的现金流是带括号的，代表是负的现金流（现金流出）。所以，（increase)是为了说明这个科目增加，现金流就是负的。

working capital 科目对现金流的影响直接就在现金流量表中体现，不用看这个科目本身是增加还是减少，只要看它们导致现金流的变化就行了。
本题中，accounts receivable的变化导致A公司的FCF减少452，accounts payable的变化导致现金流减少210，其他current liability导致现金流增加540，所以WCINV实际对FCFF的影响就是-452-210+540=-122。
因为FCFF本身就是现金流，所以在算WCINV对FCFF的影响的时候，直接-122代表元公式中的-WCINV就可以了。

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