Evian, CFA2023-03-30 14:52:07

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

第六期和1.1%没有关系，所以计算不会用到1.1%。解题思路和第九题一样，区别在于估值的时间点不同，一个是3时间点（合约期间）一个是6时间点（合约到期）

请参考以下视频解析时间轴截图~

FRA是0时间点签订，支固定利率，处于long FRA头寸，在6时间点开始借钱，9时间点还钱，约定6~9时间段之间的借款成本是FRA中的利率0.7%
第六小题，题目要求我们站在3这个时间点估值FRA合约价值
①用0时刻签订的合约，9时间点需要支付0.7%，表示有FRA合约的借钱的成本
②用3时刻信息分析，用Exhibit 7中的0.9%和0.95%求出一个新的利率0.997755%，表示没有①的情况下需要在6~9借钱的成本

①和②轧差，有①需要支付0.7%，没有①需要支付0.997755%，轧差的结果是①FRA合约为long方节省的钱，这就是价值，然后需要折现到3时间点
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