孙同学2023-03-27 19:14:57
孙同学333页第三题，题干给的是一天one day的损失，B选项没有说明是一天，为啥选B，而不选C？
回答（1）
Essie2023-03-28 09:14:42
Essie你好，B选项中，five percent of the time意味着在一天内有5%的概率，损失至少会是6.5 million。所以B选项正确。
VaR是小概率下的最小损失，大概率下的最大损失。从左尾和右尾都可以进行解释，这里C错在这样的表述会产生歧义。
C当前的说法是95%的情况都会出现损失，只是损失不超过6.5m，这是错误的。因为95%的情况下不止出现了损失，还有盈利的可能性。所以不能单说出现损失的可能性为95%。
正确的说法是“95% prob下，if loss, max loss是多少”。或者说有95%的概率，所得的回报会大于-6.5 million（包含损失与盈利）。
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怎么从five percent of the time这个表述中看出是一天，而不是一个月？
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这里one day被省略了，因为题目中的句子是“The Index Plus Fund has a value at risk (VaR) of $6.5 million at 5% for one day. ”所以B选项中的one day被省略了，直接说了5% of the time.
而且，从另一个角度来说，AC的错误是更加明显的。
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