张同学2023-03-26 20:22:05
张同学module2 case Ginnar peters，第1题，statement1为什么不对呢，成为takeover candidate了还可以用FCF估值法吗？另外statement3为什么对呢，能用DDM模型是因为它未来DIVDEND以稳定增长率增长，而不是因为过去的payout ratio consistent吧
回答（1）
开开2023-03-27 15:33:29
开开同学你好，
对于收购目标公司如何估值是在公司金融部分由详细的讲解。即使公司成为了target company，我们也可以用FCF折现模型对公司进行估值的，只要我们把合并带来的协同效应和成本结构等变化体现出来即可。
也需要历史上有稳定的payout ratio，这样我们就可以通过假设一个盈利增长速度，和固定的股利支付率来算未来的dividend payment是怎样的。如果过去股利支付不稳定，我们就没办法假设未来公司会按照利润的固定比例去支付股利。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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